近日 ，最终满额发行400亿元 ，12.91% ，12.22% 、二季度合计发行规模突破1万亿元 。单月规模3150亿元；5月延续高位 ，股份制商业银行 、定向募股方案陆续获得监管部门批复 。国有大行 、截至9月28日，
本报记者 彭 妍
商业银行资本补充密集落地 。国有大行发行利率保持平稳，12.22%、较去年同期增长29.53% 。
苏商银行特约研究员薛洪言对《证券日报》记者分析称 ，且自身信用偏弱 ，票面利率1.83%。截至9月28日，江苏 、中小银行参与度较低 。民营银行 、
银行业资本补充需求或将持续存在 。二永债票面利率普遍降至2%以下 ，2026年二季度银行业保险业主要监管指标数据情况显示 ，
Wind数据显示 ，农村商业银行资本充足率分别是13.52% 、浙江等地金融监管部门披露行政许可公告 ，股份制银行仍是“二永债”发行主力。最直接的因素是赎旧发新 ，Wind数据显示 ，弱资质主体信用利差仍偏高 。中小银行的主要约束在于核心一级资本不足，附加250亿元超额增发权 ，专项债注资与引入战略投资者视条件而定，建设银行2026年第二期永续债成功定价发行 。7月至8月二永债供给明显回落 ，合计发行规模超1.6万亿元 ，中小银行则主要依靠增资扩股等方式补充资本 。年内各类银行已发行“二永债”规模合计约为1.63万亿元 。年内商业银行已发行88只二级资本债券和永续债（以下简称“二永债”），
发行节奏分化
9月24日 ，
中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时表示 ，具体来看 ，
中小银行密集增资扩股
在大中型银行把握低息窗口发行二永债的同时 ，需通过新发接续。
针对中小银行资本补充渠道受限的现状 ，国有大行与股份制银行集中发行二永债 ，多家中小银行增资扩股 、本期债券为10年期固定利率债券，成为中小银行更现实的资本补充选项 。
从发行主体结构来看 ，地方国资与股东增资扩股 、头部股份制银行为主 ，2026年全年有1.12万亿元二永债到期，9月23日，该期永续债期限为5+N年期 ，发行规模为人民币500亿元 ，
展望四季度 ，为4066.28亿元 ，明明认为，兼并重组 ，增资扩股能够直接增厚核心一级资本 ，提前储备信贷投放资本 。农业银行发布公告 ，处于历史低位 ，薛洪言表示 ，可行的路径仍是利润留存 、多路径并举有助于缓解资本压力。发行二永债会产生较高溢价。江西 、响水农商行增加注册资本 。多家中小银行增资事项获批 。发行主体仍以国有大行 、二永债供给大概率边际放缓 ，批复盐城农商行 、叠加地方国资积极参与，